Главы     1     2     3     4     5     6     7     8     9     10     11     12     13     14     15     16     17   

Биржевая игра

Глава 5 Фиксированно- фракционная торговля



В этой главе рассказывается обо всем, что вам хотелось бы узнать о методе Фиксированно-Фракционной торговли. Фиксированно-Фрак­ционная торговля - это самый широко распространенный и наиболее часто рекомендуемый метод управления капиталом для инструментов, использующих действие рычага, то есть торгуемых с маржей. На самом деле это, вероятно, единственный метод управления капиталом, изве­стный нам из современных справочников по биржевой торговле (кроме Фиксированно-Пропорционального метода, предлагаемого в этой кни­ге). При этом в большинстве книг о торговле с маржей, как правило, ме­неджменту денежными ресурсами уделяется всего одна глава с реко­мендациями, что следует использовать. И при этом не дается никаких разъяснений по поводу возможных последствий. Для защиты этого ме­тода приводятся традиционные аргументы, но главным образом метод рекомендуется из-за того, что не существует других, более надежных, способных его заменить.

Эта глава разъясняет и показывает с практической стороны не только сущность работы этого метода, но и последствия его примене­ния. На основе приводимых здесь сведений становится очевидным, что трейдеры, в особенности работающие с мелкими счетами, редко используют Фиксированно-Фракционный метод.

Я никогда не забуду мое первое выступление по теме управления капиталом. Ларри Вилльямс прочитал мою работу, посвященную раз­личным методам управления, и был достаточно любезен, чтобы при­гласить меня выступить на одном из его семинаров на Международном Симпозиуме по фьючерсам. Поскольку это было мое первое выступле­ние по этой теме, я беспокоился, смогу ли я охватить весь материал все­го за 90 минут. В конце концов, я решил, что, вместо того чтобы давать краткий обзор всего, что у меня есть, следует тщательно разъяснить самый популярный метод, поговорить о методе портфельной торговли и дать понять участникам, что я располагаю значительно более совер­шенным методом управления капиталом, который может заменить Фиксированно-Фракционный метод. Это было большой ошибкой (од­ной из многих ошибок, которые я допускал во время своих ранних вы­ступлений, имевших отношение к этому методу). К счастью, у меня уже был опыт публичных выступлений в церквях и тому подобных органи­зациях. Если бы у меня его не было, я никогда бы не смог преодолеть те 90 минут чистого замешательства, которые мне пришлось пережить.

    Фиксированно-фракционная торговля 2
    Семинар начался удачно, и большинство участников очень хотели узнать кое-что новое о предмете, на исследование которого многие трейдеры не тратят слишком много времени. Я начал с примера с мо­нето...
    Математика фиксированно-фракционной торговли
    Фиксированно-Фракционный метод гласит о том, что по каждой сделке можно рисковать суммой, не превышающей Х% от сальдо сче­та. Например, если Джо Трейдер имеет на счете 10.000 долларов и тор­гует в...
    Математика фиксированно-фракционной торговли 2
    Например, если потенциальный максимальный убыток, допускае­мый вашей торговой системой (или методом), составляет 2.000 долла­ров, а максимальный процент риска по одной сделке - 10%, то при каж­дом...
    Один контракт на каждые 10.0000 долларов
    Как я объяснил выше, это означает, что вы просто делите баланс вашего счета на 10.000 долларов, чтобы определить, каким количест­вом контрактов можно входить в ближайшую торговлю. Если Джо Трейдер...
    Один контракт на каждые 10.0000 долларов 2
    При таких убытках, если Джо торговал по схеме один контракт на каждые 10.000 долларов на счете**, величина которого составляет 100.000 долларов, то он добьется результатов, приведенных в рамке: Сч...
    Риск по сделке составляет всего 3 процента (и менее)
    Это вариант Фиксированно-Фракционного метода, который часто используется менеджерами фондов. Однако этот вариант также весьма часто рекомендуется для отдельных трейдеров и в книгах, и на практи­че...
    Риск по сделке составляет всего 3 процента 2
    Вот почему проблему в этом варианте Фиксированно-Фрак­ционного метода составляет фактор роста, а не риска. Вернее, отсутст­вия роста. Трейдерам-одиночкам могут понадобиться годы, чтобы во­обще вкл...
    Промежуточный вариант
    После исследования двух схем - покупки одного контракта на каж­дые 10.000 долларов счета и минимального процента риска по сделкам -логическим путем можно прийти к заключению, что адекватный вари­а...
    Промежуточный вариант 2
    Таблица 5.1 Убыток в размере 1.000 долларов при риске в 3% Максимальный Треб. Число Треб, из расчета Накопл. Чистый убыток % риска капитал контрактов на 1 контракт на 1 контракт результат $1.000 3...
    Промежуточный вариант 3
    Как показано в таблице 5.1, потребуется 100.000 долларов прибы­ли, чтобы, торгуя одной торговой единицей, получить 366.000 долла­ров, применяя Фиксированно-Фракционный метод с процентом риска, рав...
    Промежуточный вариант 4
    Таблица 5.3: здесь требуется почти 130.000 долларов, чтобы полу­чить 350.000, применяя метод управления капиталом, а затем еще 50.000 долларов, чтобы заработать 1 миллион долларов. Таблица 5.4: тр...
    Промежуточный вариант 5
    Промежуточный вариант 6
    Промежуточный вариант 7
    Промежуточный вариант 8
    В таблице 5.6 показано, что для тех же целей требуется 60.000 дол­ларов и 18.000 долларов соответственно. Именно здесь ситуация начи­нает больше зависеть от изменения процента риска по сделкам. Об...
    Промежуточный вариант 9
    Таблица 5.7 дает ту же последовательность, которую мы имеем в таблице 5.1, потому что обе они рассчитаны на основе схемы 1 кон­тракт на каждые 33.333 доллара на счете. Таблица 5.8 требует 54.000,...
    Промежуточный вариант 10
    Промежуточный вариант 11
    Промежуточный вариант 12
    Промежуточный вариант 13
    Промежуточный вариант 14
    Промежуточный вариант 15
    Промежуточный вариант 16
    Согласно таблице 5.10, требуется только 49.000 долларов для того, чтобы получить 1 миллион прибыли, а при помощи управления капи­талом дополнительно требуется 13.000 долларов прибыли. К моменту по...
    Промежуточный вариант 17
    Таблица 5.12 показывает, что по достижении 1 миллиона долларов в игру вовлекаются 90 контрактов. Схема покупки - 1 контракт на каж­дые 11.111 долларов на счете. Риск в размере 9% по каждой сделке...
    Промежуточный вариант 18
    Промежуточный вариант 19
    Промежуточный вариант 20
    Промежуточный вариант 21
    Промежуточный вариант 22
    Оптимальная фракция
    Еще одна форма Фиксированно-Фракционного метода называет­ся Оптимальная ф (f). Популярным этот метод сделал Ральф Винс. Он использует оптимальную фиксированную долю при торговле в соответ­ствии с...
    Оптимальная фракция 2
    Оптимальная доля изменилась сразу же после заключения 31 тор­говой сделки. Практическое применение стратегии оптимальной фракции оптимизирует прошлые сделки. Поэтому очередная сделка сразу попадае...
    Оптимальная фракция 3
    Максимальная потеря $1.000 / 0,25 риск = $4.000 В результате со счетом в 100.000 долларов у вас получится 25 кон­трактов. Предположим, что рынок пошел против вас и вместо убытка в 1.000 долларов о...
    Оптимальная фракция 4
    Оптимальная фракция 5
    Безопасная фракция
    Это метод, о котором мне часто задают вопросы в последнее время. На самом деле, это просто еще один вариант Фиксированно-Фракци­онного метода. Безопасная фракция имеет некоторые преимущества перед...
    Другие соображения, касающиеся фиксированно-фракционной торговли
    В основном описанные мною в предыдущих разделах этой главы недостатки метода и негативные последствия этих недостатков вполне самоочевидны. Я доказываю, что фиксированная фракция - это, в пер­вую...
    Неравномерное накопление
    В ходе своих исследований я пришел к выводу, что источник боль­шинства проблем, связанных с методом Фиксированно-Фракционной торговли в неравномерном накоплении. Фиксированно-Фракционная торговля...
    Последовательность сделок
    Последовательность сделок не влияет на окончательный результат торговли, если применять Фиксированно-Фракционный метод в чис­том виде*'. Однако на практике происходит иначе. Под применением в чист...
    Последовательность сделок 2
    Последовательность 1 (с) - это первая последовательность; однако управление капиталом применяется после достижения уровня прибы­ли в 3.000 долларов. Джо может увеличить число контрактов до двух, п...
    Последовательность сделок 3
    При этом метод управления капиталом, применяемый для увели­чения числа торгуемых контрактов, не имеет никакого значения. Если метод принадлежит к типу управления Анти-Мартингейл, то при ана­логичн...