Технический анализ поведения рынка

Всегда ли нужно проводить столь сложный анализ экономики для пред­сказания тен­денции изменения рынка, как это было описано в предыдущем разделе? Инвестору-любите­лю подчас не будет хватать ни времени, ни умения отслеживать все экономи­ческие показа­тели. Ситуация облегчается тем, что рынок акций сам по себе является чрезвычайно чувствительным инструментом для определе­ния возможных экономических перемен. При публикации экономических данных ры­нок реагирует на них положительно или отрицательно в зависимости от уменьшения или увеличения вероятности роста инфляции. Эти измене­ния рыночных индексов постепенно складываются в общую картину, и рынок начинает показывать четкую тенденцию своего роста или паде­ния. По нашему мнению, экономические данные нужно исполь­зовать не для предсказания поведения рынка, а для проверки подтвержде­ния тенденций в изменениях рыночных индексов. Так, если рынок растет и экономические показатели подтверждают продолжающее­ся стабильное развитие экономики, то можно говорить о «здоровом» рынке и ожидать его дальнейший рост. Если рост рынка происходит в период экономичес­кого бума, но трудно ожидать, что высокие темпы раз­вития производства будут сохраняться, то этот период является опасным для рынка, и следует ожидать сильной коррекции или даже краха рынка.

Момент, когда рынок меняет направление своего движения, можно оценить, используя так называемый технический анализ. Этот анализ включает в себя изучение динамики рыночных индексов и активности торговли на основных биржах, изучение поведения акций компаний пер­вого и второго эшелонов — т.е. акций крупных стабильных компаний и небольших развивающихся компаний, и т. п. Целый ряд рыночных аналитиков утверждают, что для прогноза поведения рынка на бли­жайшие месяцы вполне достаточно данных по изменению цен акций и объемов торговли. Публикуемые экономические новости за считан­ные минуты отражаются в ценах акций, и задача аналитиков изучать реакцию рынка на эти новости, правильно интерпретируя ежедневно поступающую с рынка информацию. Многие трейдеры-профессионалы, придерживающиеся такой позиции, добились выдающихся успехов.

К настоящему времени разработаны десятки методов технического анализа поведения рынка акций. Компьютеры выполняют такой анализ за считанные секунды, и данные анализа, публикуемые Интернетом и финансовыми газетами, сейчас доступны практически всем инвесторам.

Сколь надежны такие данные? К сожалению, интерпретация пара­метров технического анализа далеко не однозначна. Методы прогнози­рования, которые хорошо работали в прошлом, вдруг перестают работать для текущего времени. Постоянно меняются не только сам рынок, но и законы, которые им управляют. Развитие компьютерного трейдинга, непрерывное усиление влияния инвестиционных фондов, доступность информации, изменение правил торговли на биржах, появление боль­шого числа инвесторов и трейдеров, знакомых с основными законами биржевой игры, и т. п. — все это приводит к формированию новых за­кономерностей поведения акций, и серьезный игрок должен постоянно анализировать все новации рынка.

Тем не менее, многие старые технические индикаторы хорошо ра­ботают и в настоящее время, однако необходимо заметить, что все они позволяют делать выводы только в рамках теории вероятности. Анали­зируя прошлое, можно говорить только о более или менее вероятном изменении рынка и нельзя предсказать будущее со 100%-ной точностью. Масса случайных, непредсказуемых событий могут непредвиденно изме­нить ход рыночных индексов, и, применяя технический анализ, нужно в тоже время быть готовым вовремя реагировать на всякие неожиданности.

Рассмотрим основные понятия и индикаторы технического анализа.

Динамические средние (Moving Averages). Эти важнейшие техничес­кие параметры широко используются для изучения тенденций изменения рыночных индексов и цен отдельных акций. Для применения динамичес­ких средних нужно определить период времени, по которому проводится усреднение. Если нужно изучить глобальные, длительные изменения рынка, то используется усреднение по 200 дням. Для изучение месячных изменений используется 50-дневное усреднение.